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做空也賺錢!私募大咖教您玩轉股票期權-道明誠價值投資成長營線上線下公開課
發布時間: 2018-12-24 人氣:743

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  活動詳情

時間:12月27日周四晚上18:00-21:30

地點:上海市浦東新區陸家嘴(具體地址報名后微信通知)

嘉賓:Tony He 國內某私募基金合伙人,十年以上A股投資經驗,股票期權資深玩家

參與方式:線下參加上海公開課,非上海線上微信群內觀看公開課視頻(報名后加活動微信群)

我們為什么要學期權?

自1973年期權定價模型問世以來,期權在歐美日韓等發達經濟體資本市場得到了快速發展,尤其是美國,利率期權、股指期權、商品期權、ETF期權、個股期權等多品種多行權方式的期權可謂是琳瑯滿目、精彩紛呈,相比國內更多投資者偏好交易股票,美國、韓國等地的期權衍生品交易量甚至遠大于現貨品種的成交。

國內自2015年2月9號第一只場內50ETF期權誕生以來,期權逐漸走進了我們投資人的視野。截止2018年9月底,國內累計開通期權將近30萬戶,可是跟A股上億的股票股東賬戶比起來實在是九牛一毛。期權參與人少除了本身較為復雜的衍生品屬性以及資產的開戶門檻阻礙外,更多原因的是大多數投資者尤其是個人投資者還沒有意識到期權"非線性、多維度”這一****的衍生品特性的重要性。不只看漲或跌,期權的立體交易世界里面還有時間和波動率,還有不同行權時間或行權價格合約的區別。

一、風險控制功能

風險控制是金融衍生品的基本功能,也是期權這一衍生品的設立初衷,當然這是對現貨端持有人而言的。截止十月底,50ETF的總規模已經超過450億,是國內**的場內ETF,其中超過70%為機構投資人持有。有了期權這一工具,50ETF的持有人就可以在期權端買入相應虛值的認沽合約,花非常低的成本就可以控制50ETF價格大幅下跌的風險,而無需在不利行情下競相賣出從而加劇市場的波動。從這個角度來說,期權給市場起到了部分穩定器的作用。

二、備兌開倉的增強收益功能

對于50ETF的長期持有人而言,以前除了每年的分紅之外,很難在價格波動之外再獲得額外的收益,不過有了期權就不一樣了,50ETF現貨持有人可以通過賣出深度虛值認購合約做備兌開倉,既不損失了標的物上漲帶來的現貨端增值收益,又可以收獲深度虛值(相對)到期歸零帶來的增強收益。備兌開倉有點“躺賺”的意思。

三、看空、看橫盤也能賺錢

牛市行情,皆大歡喜,整個市場的參與者都洋溢在浮盈的喜悅中,然而有漲就有跌,在熊市的漫漫下跌行情,除了少數機敏的投資者做到了空倉外,大部分的股票持有者都會承受股價下跌帶來的賬戶浮虧和心理折磨,尤其是深套的股民更是苦不堪言、束手無策。有了期權,投資將不僅僅是做多,只要你對標的物有不錯的走勢預判,在下跌行情或橫盤震蕩行情依然有相應的期權策略可以盈利,比如看不漲,可以采取賣出認購策略,賺期權內在價值和時間價值的損耗。

四、買方的暴利可能性

在市場有較明確的單邊大漲或大跌趨勢行情,比如18年1月份的十六連陽、18年6月份端午節后的單邊下跌行情,期權投資者可以采取相應的買方策略,做買入認購或買入認沽倉位,由于期權的高桿杠屬性(由虛值到市值,期權的杠桿由1:300至1:3倍不等),50ETF現貨端漲跌10%,期權端對應的合約可能就是三倍甚至十倍的漲幅。期權暴利三要素:看準一段單邊連續趨勢行情;做期權買方;拿住了。

五、賣方的時間優勢

長期做買方策略的投資者逃不出低勝率高賠率的類“賭客”屬性,然而,相對應的,期權的賣方策略(不持有50ETF現貨)天然的具有高勝率低賠率的屬性。一方面是時間價值損耗帶來的天然優勢,另一當面是賣方保證金制度帶來的較小風險敞口屬性,按照當前50ETF的波動率來看,做當月較虛值賣方策略,基本上能夠獲勝率超過90%、年化收益率超過50%的盈利。選擇做賣方義務倉,就是選擇和時間與概率做朋友。

以上僅是列舉,期權世界紛繁復雜亦繽紛多彩,**名副其金融衍生品皇冠上的明珠——期權的稱號。

然而大部分投資者一聽到“期權”兩字都是本能的拒絕,一是不聽不懂不學,二是害怕其高杠桿屬性。小馬過河的道理我們小時候就知道,很多東西只有嘗試了才知道其真實味道。

 

據非官方消息,在2019年2月9號國內第一只場內50ETF期權上市四周年之際,管理層有望推出更多的場內期權品種:滬深300ETF期權,創業板ETF期權,股指期貨期權等等。滬港深互聯互通已經成功運行三年多時間,MSCI、富時、橋水等全球著名資產管理公司正在跑步進入中國,A股市場的專業機構投資者占比越來越高,而這類資金對衍生品工具有巨大的需求,期權又是**效并在發達國家成功運行多年的衍生品工具,我們有理由樂觀相信國內期權市場的大時代正在來臨。

主題:做空也賺錢!私募大咖教您玩轉股票期權—道明誠價值投資成長營線下公開課

時間:12月27日周四晚上18:00-21:30

地點:上海市浦東新區陸家嘴(具體地址報名后微信通知)

嘉賓:Tony He 國內某私募基金合伙人,十年以上A股投資經驗,股票期權資深玩家

參與方式:線下參加上海公開課,非上海線上微信群內觀看公開課視頻(報名后加活動微信群)

 

議程:

1、18:00-18:30 簽到入場

2、18:30-19:30 晚餐會并相互交流

3、19:30-20:30 嘉賓主題演講

4、20:30-21:00 提問互動環節

5、21:00-21:30 近期投資觀點和牛骨交流 

 

對象:道明誠價值投資成長營、股票實戰班、黑馬訓練營、技術分析師CMT班學員優先,金融俱樂部會員、CFA、FRM新老學員

費用:AA制,每位人民幣約100元(報名后提前通過微信支付,敬請預約,不接受現場報名)

人數:僅限30人,專業人士優先,以報名并完成繳費的先后順序為準,超過人數后就報名截止

 

報名:請掃描互動吧二維碼直接報名,報名截止12月25日周二,工作人員會加您微信并拉您進入本次陸家嘴晚餐會的微信活動群

 

 

 

 

聲明:部分圖片內容來自網上,如有異議請及時聯系我們。

 

 


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